Q460C直缝钢管产能释放一触即发

今年7月，国内粗钢产量6169万吨,环比增长2.5%,同比增长4.2%,日产粗钢为199万吨,较6月份减少1.7万吨,减产幅度不大。库存形势严峻，而新增产能无疑再次加重供求失衡的局面。

随着库存剧增和供需失衡加剧，直缝焊管价格持续走低，行业利润率也一路下滑，从2004年的8.11%降至2010年的2.57，而2012年，行业利润率再次探低至2.42%，今年恐将继续走低。

日前，中国钢铁工业协会会长朱继民透露，今年上半年国内会员钢企累计利润跌至23.9亿元，同比骤降96%。经济增长放缓显然已经使钢铁行业成为重灾区。

前瞻产业研究院钢铁行业研究员郑新风认为，在宏观经济环境难言乐观和国内经济增速放缓的背景之下，国内钢铁行业才刚到“冬至”，行业困境或将长久持续，冬天会很冷很漫长。
伴随着钢产量井喷式的增长，钢铁行业产能过剩需求疲软、库存剧增销量骤减、成本上升价格走低利润暴跌、能耗过高、环境污染等阵痛。2009年以来，由于经济增速下滑而导致的用钢需求普遍下降，国内钢材价格开始下行，从当前中国经济形势及欧元区债务危机来看，这种用大口径直缝钢管需求增速减弱的情况还将持续。

钢铁行业作为国民经济的工业基础，其发展状况很大程度上取决于钢铁消耗大户的房地产行业、基建行业、机械工业、汽车工业等，钢铁工业将随着这些行业的发展而发展，随着这些行业衰退而衰退。然而，目前情况正变得越来越糟糕。
大多钢厂、贸易商当初认为螺纹钢价格难以跌破4000元的重要因素。国内矿石商自6月开始已出现减产保价行为，而无论大小钢企，建材毛利低于盈亏点的状况持续8个月有余，矿石的减产加上行业的整体亏损，钢价理应企稳。但现实是港口进口矿高库存加之需求疲弱，矿价在7月中之后出现跟跌，目前大口径直缝钢管看跌势还未有触底迹象。

成本支撑理由并不充分。2012年铁矿石产量约为28亿吨，同比增长8%。市场估计未来5年，澳洲和巴西可能增加5亿吨的铁矿石出口能力。而与之对比的是，2012年粗钢产量累计增幅为7%，2012年1-7月我国粗钢累计产量同比增速为2%，都低于铁矿石产量增速，或已进入到矿石供过于求的时期。

从供应角度看，产能过剩短期难改变，淘汰落后、产业重组会是行业的一个常态。螺纹钢期货上市以来，供应面紧缺造成的钢价趋势性拉升鲜有遇见，2012年8月限电减产对于钢价的拉升非常短暂。产业重组、淘汰落后产能等概念为长期利多因素，对于一般期货投资者而言，中短线意义不大。从今年4月份以来的粗钢产量看，4月上旬日均产量快速回升至203万吨的历史新高，随即期货价格也出现快速回调，显示出产能过剩对价格的压制。虽然随着行业的持续亏损，大口径直缝钢管减产保价的市场传言时有出现，但从近的粗钢产量数据看，200万吨左右的日均产量已持续了4个月。据对一些钢厂的调研也可了解到，实际一些大口径直缝钢管减产力度并不强，一则由于某些钢企成本控制能力强，另一方面也有保就业占市场的压力使然。随着矿价、焦炭价格的下跌，成本线下移，钢厂大口径直缝钢管减产的动力恐怕还难有提升。