二季度将迎来取缔地条钢和中频炉的时间点,在吨钢利润仍然可观的情况下,钢厂不会出现明显的减产,较高的开工率和产能利用率将维持。在需求端,2017年基建投资增速应该在15%左右,增速将逐季回落。随着各地房地产限购政策密集出台,这将影响对TPEP防腐钢管的需求。而其他下游行业如造船、家电、汽车等整体需求尚未完全复苏。总体来看,二季度下游行业需求缺乏亮点,整体表现将较为平淡。针对后期市场,短期内钢价仍有继续回落的可能。不过,在价格连续调整后,整体市场将逐渐回归平衡。随着价格回落,钢厂利润收窄,达到钢厂总体生产成本附近,并且现有库存得到一定消化之后,钢价存在反弹的可能。而这个时间节点,马力认为或许要等到6月底前,全国范围内清除地条钢产能以后。“雄安新区”概念横空出世,地产、水泥等板块受到市场追捧。但本轮涨势并未惠及TPEP防腐钢管板块。数据显示,钢市尤其是京津冀地区仍延续自3月底以来的下跌走势。本周以来,跌速还有所加快。兰格TPEP防腐钢管网分析师马力认为,前期TPEP防腐钢管价格涨速过快,引发供给迅速回升。钢价在经历前期涨幅后,有一定的回调需求。此外,分析人士指出,随着近期多地房地产调控措施密集落地,以及基建投资单季增速预期出现回落,整体看二季度TPEP防腐钢管下游需求仍缺乏亮点。
钢厂在钢点时的吨钢利润达500元至800元。这一利润水平已多年不见,这也刺激钢厂持续扩大生产量。据了解,从2016年12月至2017年2月,粗钢产量比上年冬季增长1000万吨。同时,钢厂开工率一直回升。全国百家中小钢企高炉开工率上升至90%,达到去年的高水平。由于多数钢贸商看好2017年行情,冬储水平大大恢复。与上年同期相比,今年春季形成了较大的库存规模。兰格TPEP防腐钢管云商平台数据统计显示,2017年春季全国29个城市建筑TPEP防腐钢管、板材总库存量达到1408万吨,比上年同期高出了70%。在“高盈利、高生产、高库存”的背景下,钢价本身存在一定的回调需求。
所谓TPEP防腐钢管行情“迷你周期”,笔者曾在去年分析文章中阐述过其定义:即TPEP防腐钢管市场价格的上涨——稳定——下跌——稳定——上涨的行情周期大为缩减,尤其是其中稳 定期短促,市场变脸速度极快,潮涨潮落转瞬即来,很多贸易商和投资者甚至来不及做出决策反应。陈克新认为,短小精悍,来去匆匆,由一个行情周期迅 速转入下一个行情周期,应当是“迷你周期”的重要特点。今年以来全国TPEP防腐钢管价格行情上蹿下跳,多次演绎过山车行情,显示了“迷你周期”将继续成为2017年中国TPEP防腐钢管市场行情主调。现阶段中国TPEP防腐钢管市场的“迷你周期”行情,主要是下述三个方面多空因素并存博弈的结果一是对于TPEP防腐钢管去产能的疑虑。今年主管部门加大TPEP防腐钢管去产能力度,要在去年化解过剩产能6500万吨基础上,再去TPEP防腐钢管产能5000万吨;尤其是要在2017上半年全面取缔“地条钢”,这就 意味着2017年全国要减少数千万吨的、格的TPEP防腐钢管供应量,供求关系会有显著改善。陈克新认为,受其乐观前景鼓舞,TPEP防腐钢管市场行情当然出现一波向 上行情。另一方面,市场对于TPEP防腐钢管去产能的实际效果,对于上半年能否取缔“地条钢”,存有很大疑虑。据统计,今年一季度全国粗钢产量同比增长4.6%, 其中3月份全国粗钢日均产量环比增长6.4%,为一年来月度高。去产能后全国粗钢与TPEP防腐钢管产量增速反而不断提高,这就使得市场质疑去产能的真实效果与实际 意义,从而产生强大压力迫使价格涨后复降。