经历过8、9两月连续的暴跌行情之后,国内钢市在本月终于止跌翻红。截至上周五,西本新干线统计的国内钢材综合指数已经是连续上涨20余天,迎来了一波久违的上涨行情。
业内分析认为,钢市近期供需矛盾逐步放缓,外加宏观层面上房地产救市政策频出带来的利好,让钢价预期被市场看多,导演了本轮钢价的回暖。
钢价迎久违上涨行情
实际上,在本月钢价迎来回暖行情之前,稍早前的8、9两月,国内钢价曾遭遇一波暴跌行情,跌至2004年以来的低水平。
但进入10月之后,钢价出现明显的企稳回升态势。据西本新干线的统计数据,从9月29日到上周五,国内钢材综合指数已经连续上涨超过20天,螺纹钢每吨的价格累计上涨了110元左右。
在业内看来,前期钢市暴跌,原因出自当时宏观经济下行,导致市场恐慌,以至于钢价跳水。而今,钢价再度“抬头”,主因同样来自宏观政策层面的利好。
“应该说,本轮钢价从暴跌到暴涨,房地产市场的政策都是主因。”西本新干线钢材分析师邱跃成表示。
他表示,7月份的时候,当时国家各项宏观经济指标不及预期,同时多地房地产市场陷入量价齐跌的下滑期,重大利空之下,导致外界对钢市全面看空,市场成交量急跌,终上演暴跌行情。
国债期货上个交易日继续走升,近月合约连续三个交易日走升,方矩管三个合约总计成交超3000手,仍然受到7月份疲弱经济数据的影响。从价差上来看,近月合约和次月合约的价差有0.5元,相较于前几个交易有不小幅的的缩小,次月合约和远月合约的价差则有0.42元,较前个交易日有所扩大。
从资金方面来看,上个交易日银行间各期限利率加权水平几乎出现全线上行,传欧银现有措施恐难显著扩大S275JO方矩管资产负债表规模虽然似有趋紧态势,但从水平上来看,14天以内的资金利率仍然维持在3.5%以下水平,其中隔夜资金加权平均水平甚至低于3%的水平,相对来说,资金相对宽松,但仍然受到新股发行对资金需求的冲击。
交易策略上,虽然国债期货价格连连走高,受到疲弱经济数据影响,情绪稍有亢奋,但现券市场表现异常谨慎,周五剩余期限在4-7年的可交割券并未出现上涨,甚至有下跌的情况。这一点在CTD券的IRR也能发现一些情况,周五有成交的110015券,其IRR达到6.7%的水平,相较于当前市场的加权融资成本来看,仍然有一定的盈利空间,可以说套利空间的出现使得空头力量有所积累,短期注意做多风险。交易策略上,仍然在方向性并不明晰的情况下,建议采用对冲交易策略降低风险。
据与贸易商沟通了解到,市场上成交尚可,中大户成交量在80—200吨之间。本日天津结构钢市场部分贸易商进行了涨价,但涨价后市场反响并不好,直接导致了涨价户出货量的下滑,但L360无缝管贸易商心态尚可。预计明日天津结构钢市场将持稳。
唐山带钢主流持稳。早盘开市唐山小窄带主流涨10,但整体成交一般,仅个别厂家出货较为顺畅,部分小窄带厂家盘中降10,目前商家心态尚可,但下游接受度不高;唐山中宽带持稳为主,期货高开低走,现货随期螺走低有所转弱,但整体降幅有限,午前期螺有所回涨,市场涨跌两难,商家多出货为主。华东华南地区市场带钢稳中趋强,终端需求释放有限,市场高位成交疲软,下游多是按需拿货。