玉树声测管

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进入1月，由于微观利好继续释放，需求预期继续转好，价钱开端修复。但冬储预期偏弱，招致1月合约交割前，现货市场旺季价钱的弱势对新主力仍有压制。随着保价冬储的继续出台及近月交割完毕，受害于夏季限产偏松，叠加1月资金紧张的缓解，下游需求钢厂总库存累积慢于预期。但继续高弹带来的利润，使得市场关于供应仍有忧虑。但随着电弧炉逐渐停产，叠加废声测管厂家钱走弱，市场不时确认供应下降强于预期。由于全体钢厂库存累积较慢，叠加电弧炉产量弱于预期，节前管材价钱仍将维持偏强运转，但随着节前价钱不时透支节后需求预期，价钱下行幅度无限，进一步下行需求节后终端需求强于预期。

　　钢厂库存累积较慢

　　截止1月25日，管材新总库存爲1407.82万t，与上周相比添加102.55万t。虽然环比添加幅度过来5年，但以春节是中心时点计 算，往年管材总库存仅2016年。随着钢厂利润的添加，钢厂对价钱控制继续加强，同期管材钢厂库存低于2016年同期。在总体库存矛盾累积不及预期的 状况下，管材价钱呈现大幅下跌的概率较小。电弧炉供应下降超预期

　　管材现货价钱在1月继续 高弹，从月初至25日，主力合约累计涨幅300元/t。去年4季度限产与终产量显示，供应受影响较小，而受利润影响较大，随着现货价钱走强，市 场关于供应高弹仍有担忧。但实践由于冬储志愿缺乏，虽然现货曾经开端走远月需求预期，但旺季的现货价钱依然低位动摇，这也招致本钱偏高的电弧炉供应持 续回落。从调研的状况来看，此轮电弧炉产能应用率大幅下降是电弧炉节前放假所致，而普遍返工日期在2月19日前后，因而节前盘面价钱与供应，尤其是电弧炉供应相关性较低。换言之，节前盘面价钱下跌并不能使曾经放假的电弧炉企业，重新停工，重新累积矛盾。

　　总体而言，由于全体钢厂库存累积较慢，尤其是钢厂库存依然低位时，叠加电弧炉供应弱于预期，节前管材价钱仍将维持偏强运转，但随着节前价钱 不时透支节后需求预期，价钱下行幅度无限，进一步下行需求节后终端需求强于预期，同时在盘面冬储两头商在价钱高位也存在一定的获利止盈需求。





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上联：看本年，都很难，家家生意不挣钱。

下联：干一年，是一年，挣不挣钱得挺完。

横批：再试一年!


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