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核心观点
1、近期声测管价格上涨主要缘于供需关系的改善,一方面因春节因素,延后需求在四月份集中释放,北方地区需求也同步启动。
2、环保限产等政策预期萦绕声测管产业,背景下,短期声测管供应难以放量,但相关政策存在不确定性;
3、雨季将至,对华南、华东下游施工影响较大,后期市场需求状况不容乐观;供需角力下,声测管去库存速率将有所放缓;
4、后期关注声测管厂家产能利用率变化、声测管厂家库存以及下游需求相关数据;
详细内容
大宗内参:对于近螺纹上涨行情,您有什么样的看法?
冯锦云:近期声测管价格上涨主要缘于供需关系的改善,一方面因春节因素,延后需求在四月份集中释放,北方地区需求也同步启动。
大宗内参:前期声测管的库存降幅都比较大,那么您认为在后期声测管的库存降幅是否会减少呢?下游的需求释放是否会持续?如果有拐点会是在什么时候?
冯锦云:从近五年声测管库存来看,季节性变化特别明显,每年1四月初至次年3月上中旬是累库阶段,其余时间为去库存,当然这中间库存数据也会有反复,2018年整体需求有所延后。从库存降库时间上可以看出,当前随着华南、华东等声测管消费区域进入雨季,下游需求有阶段性下滑的可能,近期库存降幅或将有所收窄。从上海钢联监测全国237家贸易商建筑声测管成交量来看,每年的四月是成交量的低谷,3月成交量会高速增长,并在5月底有所放缓,而后盘整。今年3月以来成交量已经从底部逐渐走高,并且在3月底超出去年全年水平,目前仍在持续,因为今年较往年需求推后一个月,预计今年6月将会迎来拐点。
大宗内参:近期的黑色品种有什么风险因素是需要关注的?
冯锦云:从供应角度来说,短期无太大压力,主要风险因素在进入六月,长江中下游地区进入“梅雨”季节,下游需求势必受到明显压制,终拖累钢价;
从政策角度来看,虽然“取暖季”早已结束,但各地环保压力不减,产量复苏不及预期,但如果政策松动,势必对当前供应形势造成明显影响,打压市场信心;
大宗内参:在黑色系后期的操作上,您有一些什么样的建议可以给到我们投资者?
冯锦云:短期市场对徐州地区
声测管厂家的复产以及山东上合峰会可能引发的限产关注较多,市场消息面也是多空交织,但背景下声测管产量回升趋势明显,雨季下游需求下滑也被市场普遍认同,中期对螺纹依旧偏空看待,近期须多关注库存变化,寻找放空机会。