原料对钢价的支撑作用将减弱。随着钢企复产预期增强,原料需求好转。今年1月份,铁矿石、焦炭价格明显上涨。今年初以来至春节前,焦企已经累计4次调涨价格,累计上调700元/吨。春节过后,部分地区焦企开始下调价格,调降幅度为200元/吨。
铁矿石价格在我国从低时的70美元/吨左右涨到高时的233美元/吨,去年11月份跌破100美元/吨后,现在又涨到150美元/吨左右,其价格已经严重背离基本面。这一现象近日也受到国家部委高度关注,预计后期在国家宏观调控下原燃料价格将逐渐回归基本面。
螺纹钢期货主力合约一路上涨,盘中一度站上5000元/吨,主力合约基差由之前的高贴水转为基本平水附近。驱动上涨的核心依然是稳经济下市场对需求的强预期,与此同时,春节假期期间国内钢厂限产加严,螺纹钢累库幅度远不及往年同期,对成材支撑较强。但近期成本端在政策强监管下面临回调压力,以及低基差引发套保盘入场,钢价自高位回落。
虽然基建项目会带动一定的用钢需求量可能,但是钢材消费结构看房地产才是大头,基建增量不足以对冲房地产的需求下行,所以对今年旺季用钢需求强度不可期待过高,很有可能出现旺季不旺的格局,此时伴随着钢厂复产,可能扩大钢价的回调空间。
焦炭价格累计上涨3轮之后,钢厂利润被压缩,且部分钢厂前期补库基本完成,接货积极性明显降低。另外,部分港口的贸易商为回笼资金也开始抛货,冶金焦市场资源增加。
需求方面,房地产领域,进入元旦以来,多地已下调首套房贷利率;1月19日,央行公布5年期LPR(贷款市场报价利率)下降5个百分点,叠加房地产并购贷不再计入“三条红线”预期,打消了房地产存量工程风险忧虑,对房地产信贷融资起到促进作用