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1915年12月，蔡锷秘密离开北京，转道日本、香港、越南海防，乘滇越铁路火车于19日到达云南，与云南都督唐继尧及李烈钧、方声涛等秘密召开会议，歃血宣誓，反对袁世凯称帝，25日宣布云南立，组织护国军讨伐袁世凯。护国军分为三军:军以蔡锷为，进攻四川，其中为6支队队长；第二军以李烈钧为，进攻两广；唐继尧为护国军都督、第三军，留守云南。不久，贵州、广西等省相继宣布立，帝国主义也不再支持袁世凯，1916年3月22日，袁世凯被迫取消帝制，6月6日，袁世凯在人民的唾骂声中病死，护国运动取得胜利。

抗战胜利后，由于之前连年兵燹，经济遭受严重破坏，景气呆滞，通货膨胀，法币发行额在八年抗战中暴增400倍，与黄金及美元之比价贬值的速度更是以千百倍计。百废待兴的局势被人谋不臧以及接踵而来的内战搞得支离破碎，纸币已难以流通。在各地纷纷使用银圆的情况下，云南省也不例外。但废除银本位已超过10年，很多被改制成饰物或熔化销毁，此时所留下的旧银圆根本不彭市面流通之需。