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15CrMO石油裂化管Cr5MO石油裂化管20#石油裂化管【天津兴盛旺达==】北材南下进度缓慢，钢市进入供需紧平衡，受益于“地条钢”出清以及环保政策红利，2017年季度国内钢价一路震荡上行，而临近年尾，钢价走势到底呈“公鸡”亦或“母鸡”形态仍不得而知。入冬以来，“北材南下”便是国内钢材市场关注的焦点之一，钢厂计划、发货情况等有关北材的消息都牵扯了一众目光。下面笔者通过几方面简析今年北材南下的格局以及后期钢价走势。

价差优势明显北材南下提前

今年入冬以来，受南北较大价差吸引，北材南下集中发货时间较往年有所提前，且集中发往华南地区。以2016年为例，广州地区北材资源集中到货时间为11月份，而今年广州地区10月份就出现大量资源压港现象，截至11月初，黄埔港口仍压港10-15天不等。

与此同时，社会钢材库存去化速度也逐步放缓，即降幅逐步收窄。据我的钢铁网监测，12月第二周，社会钢材库存量772.3万吨，周环比微降0.4%，其中建材库存已止降回升，也表明钢材库存去化受阻。

总体来看，12月上半月国内钢材市场价格涨势明显受阻，主要是钢材需求呈现逐步萎缩趋势，叠加恐高情绪，进而抑制钢价持续攀升。由于钢厂环保限产持续，12月上旬钢厂库存降至近5年新低，市场资源紧缺仍支撑钢位运行。长期来看，基于对2018年国内经济增速放缓预期，钢市供需紧平衡格局或逐步缓解，钢铁行业存在合理回归的需要，期现倒挂严重也存在修复的必要。短期来看，钢市处于“低供给、低需求、低库存、、位”格局，12月下半月钢价或高位回调，出现断崖式大跌的概率较低。