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一、我国分享经济发展现状
分享经济也称共享经济,目前尚未形成统一的概念界定。根据国家信息中心发布的《中国分享经济发展报告2016》,分享经济是指利用互联网等现代信息技术,整合、分享海量的分散化闲置资源,满足多样化需求的经济活动总和。我国分享经济的发展始于2008年金融危机之后,并在2013年以后呈现出快速发展态势。2016年3月,分享经济发展被写入工作报告,2016年7月办公厅印发的《国家信息化发展战略纲要》以及2017年7月国家发改委等八部委联合印发的《关于促进分享经济发展的指导性意见》,均提出发展分享经济。总结起来,当前我国分享经济呈现出如下几个特点:
(一)产业初具规模,未来空间。
根据国家信息中心初步估算,2016年中国分享经济市场交易额约为34520亿元,比上年增长103%。其中,生活服务、生产能力、交通出行、知识技能、房屋住宿、医疗分享等领域的分享经济交易规模共计达到13660亿元,比上年增长96%;资金分享领域交易额约为20860亿元,比上年增长110%。预计未来几年,分享经济仍将保持年均40%左右的高速增长,到2020年分享经济交易规模占GDP比重将达到10%以上,到2025年分享经济规模占GDP比重将攀升到20%左右,未来十年中国分享经济领域有望出现5—10家平台型企业。
(二)分享领域渗透广泛,平台数量持续增长。
从分享领域来看,分享经济在经济社会各领域广泛渗透,从在线创意设计、营销策划到餐饮住宿、物流快递、资金借贷、交通出行、生活服务、医疗保健、知识技能、科研实验,从消费到生产,分享经济已经渗透到几乎所有的领域。一些领域在短短数年间就涌现出数百家分享型企业,并迅速形成一批初具规模、各具特色、有一定竞争力的代表性企业。如在交通出行领域有滴滴出行、易到用车、PP租车等;在房屋住宿领域出现了蚂蚁短租、小猪短租等;在共享金融领域出现了红岭创投、陆金所、人人贷等;在众包领域有猪八戒、做到网、京东到家、人人快递、e快送等。此外,在众创、生产能力、科研设备分享等领域也出现一批代表性平台,如人人设计网、淘工厂、易科学等。
(三)交通分享发展,住房分享发展快速。
交通出行分享领域方面,2016年交通出行领域市场交易额约为2038亿元,较去年增长104%;融资超过700亿人民币,比上年增长约124%;参与总人数超过3.5亿人,增长近40%;网约车司机总人数约1800万人,比上年增加350万人。住房分享方面,2016年住房分享市场交易额约243亿元,同比增长131%;主要住房分享平台的房源数量超过190万套,用户总人数约3500万人;国家出台了一系列鼓励和推进住房租赁市场发展的政策,实施够租并举,住房分享领域整体上看正处于快速上升阶段。
(四)C2C为主流运行模式,B2C发展前景广阔。
从供需双方特点来看,分享经济可以分为五种模式:C2C模式,即每个人既可以是供应方,又可以是需求方,通过移动互联技术去中介化,供应方和需求方在移动互联平台上完成分享交易,这种模式典型的代表企业有国外的Uber、Airlbnb,国内的滴滴出行、人人车等企业;B2C模式,即“以租代售”模式,当下汽车行业此种模式较多,如宝马与Uber的合作、神州租车等;C2B模式,供应方是个人,需求方是企业,企业借助社会化的力量运作,通过众包满足临时性的劳动力需求,企业甚至可以不是实体,而是虚拟化运营,如猪八戒网等企业;C2B2C模式,企业借助移动互联网技术整合碎片化的过剩产能,通过重新整合、包装,提供给有需求的个人,典型的代表企业是途家公寓;B2B模式,即供应方和需求方都是企业。企业和企业之间分享闲置产能、闲置资产、闲置人员,供应方可以通过过剩资源的共享来降低企业的经营成本,需求方可以非常低的成本来获取企业需要的资源,从而达到双赢的效果,如沈阳机床厂的创新系统、阿里巴巴的淘工厂。
二、金融租赁的运行模式和主要功能
2007年,中国银监会发布《金融租赁公司管理办法》(该办法于2014年进行了修订),随后中国金融租赁行业呈现出快速发展态势。据零壹融资租赁研究中心统计,截至2017年6月底,已成立的金融租赁公司达63家,累计注册资本达到1864.35亿元,业务范围涉及大型设备的金融租赁公司多,有31家,其次是车辆和轨道交通行业和医疗领域,共24家金融租赁公司涉足。中国租赁联盟统计显示,截至2016年6月末,全国融资租赁企业数量8218家,其中金融租赁63家,占比仅为0.77%;而同期全国融资租赁合同余额约56000亿元,其中金融租赁约21150亿元,占比高达37.77%。
(一)金融租赁的内涵与运行模式。
金融租赁是指出租人根据承租人对租赁物的要求和对供货人的选择,按双方的事先合同约定,出资向供货人购买租赁物,然后出租给承租人使用,承租人则分期向出租人支付租金。金融租赁企业的本质是经营风险和资产的服务机构,属于金融行业范畴。其运行模式为:在“资金端”,融资租赁企业通过股东注资、同业拆借、银行授信、租赁应收款保理、租赁资产证券化、IPO等手段获取资金;在“资产端”,融资租赁企业根据其发展战略与定位,结合其风险管理偏好与理念,遵循风险收益匹配原则,将资金配置于不同资产,在符合监管要求和保持一定杠杆比率的前提下,实现资产、负债的平衡增长和股东权益的大化。其上游是货币市场、资本市场等资金融通的企业,下游是企业、事业单位、等租赁需求方,整个链条的运行中涉及到会计、法律、担保、评估等多种服务机构。金融租赁的交易结构模式有十多种,目前在中国应用多的是直接租赁和售后回租两种,交易结构涉及到“一个标的物”,即租赁物;“两个合同”,即《买卖合同》和《融资租赁合同》;“三方当事人”,即出租方、承租方、供货方。
(二)金融租赁的主要功能。
金融租赁具有融物和融资的双重功能,是基于资产信用的集金融、贸易、服务与一体的新型金融工具,具有贴近实体经济、服务方面灵活等特点。金融租赁与制造业的设备需求、技术更新、设备销售具有天然的结合性。行业普遍认同,金融租赁具有以下几个方面的功能:
1、融资功能。金融租赁公司具有比较强的融资能力,其风险资产可以是净资本的12.5倍,金融租赁公司管理办法要求资本充足率为8%。强大的融资功能是一般的工商企业所不及的,承租人采用融资租赁,通过融物达到融资,改进企业装备。通过融资性的经营性租赁还可以实现表外融资;
2、投资功能。金融租赁业务也是一种投资行为。租赁公司对租赁项目具有选择权,可以挑选一些风险较小、收益较高以及国家产业倾斜的项目给予资金支持。同时一些拥有闲散资金、闲散设备的企业也可以通过融资租赁使其资产增值。而融资租赁作为一种投资手段,使资金既有性,又改善了企业的资产质量,使中小企业实现技术、设备的更新改造;
3、功能。金融租赁可以用“以租代销”的形式,为生产企业提供金融服务。一可避免生产企业存货太多,导致流通环节的不畅通,有利于社会总资金的加速周转和国家整体效益的提高;二可扩大产品销路,加强产品在国内外市场上的竞争能力;
4、节税功能。承租人采用融资租赁方式购置设备,如果按照会计融资租赁核算,则可享受加速折旧的优惠政策,可获得在所得税之前提取折旧费用的好处。如果按会计上的经营租赁核算,则可在所得税前列之口扣除租金全额,同样获得加速折旧的好处;
5、资产管理功能。融资租赁将资金运动与实物运动联系起来。因为租赁物的所有在租赁公司,所以租赁公司有责任对租赁资产进行管理、权监督,控制资产流向。随着融资租赁业务的不断发展,还可利用设备生产者为设备的承租方提供维修、保养和产品升级换代等特别服务,使其经常能使用上的设备,降低使用成本和设备淘汰的风险,尤其是对于售、技术性强、无形损耗快或利用率不高的设备有较大好处。
三、金融租赁参与分享经济的主要领域
金融租赁如何参与到分享经济快速发展的浪潮中,应在分析分享经济各方参与主体特点和运行模式的基础上,平衡规模、收益和风险三个因素,灵活运用发挥金融租赁的交易结构特点和功能,研判适合参与的分享经济领域。从目前融资租赁行业的运行现实来看,囿于人力成本、风险控制等因素,融资租赁的客户群主要为企事业法人,开展的业务类似商业银行对公信贷,而针对个人的融资租赁业务目前开展较少,但不可否认,随着科技手段、大数据、互联网的发展,个人租赁将会是融资租赁行业未来的发展方向之一,未来也会出现以金融租赁为核心的平台类企业。从现实发展的角度看,笔者认为金融租赁参与分享经济主要有以下三个领域,其核心依然是围绕核心互联网平台企业进行的融资与融物,核心平台企业的运行模式以B2C、B2B为主。
(一)交通共享领域。
交通共享是目前分享经济领域发展快、规模大的领域,网约车、租车、大巴、电动车、停车等细分领域市场也取得了较快发展。虽然,交通出行领域分享经济存在政策不完善,司机、乘客、平台、保险公司的责任划分尚不清晰,价格、税收、劳动保障等政策还需要进一步完善等问题,但未来几年市场规模仍将保持中高速增长。金融租赁可以运用厂商租赁、融资租赁、经营租赁的模式与现有的B2C模式企业合作,为平台企业购入交通工具,平台企业以转租赁、经营租赁的方式对接终需求方,以此介入交通共享领域。
(二)住房共享领域。
目前,住房分享领域的市场规模并不大,主要是受消费习惯、服务标准化、立法地位的影响。国家信息化中心预测,住房共享领域未来市场潜力,规模扩张将进一步加快未来五年整体市场规模(包括房源数、用户数、交易额等)有望保持50%以上的年均增长速度。而且,我国流动人口规模高达2.47亿人,占总人口的18%,租赁住房是其解决居住问题的重要途径。随着购租并举住房体系的逐步建立,一批国有、民营的大、中、小住房租赁专营企业将会诞生,一批拓展住房租赁业务的房地产开发企业、经纪机构、物业服务企业子公司将会诞生,金融租赁有望在住房共享领域开拓新的市场。
(三)生产共享领域。
2016年5月,《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》提出,推动中小企业制造资源与互联网平台全面对接,实现制造能力的在线发布、协同和交易,积极发展面向制造环节的分享经济,打破企业界限,分享技术、设备和服务,提升中小企业快速响应和柔性的供给能力。目前,生产能力分享尚处于起步阶段,未形成较大的市场规模,但一些探索性的案例已经出现,如海尔集团的海创汇平台、美的集团的开放式创新平台、沈阳机床、长荣健豪、山东潍柴动力等,这种模式的核心是企业间过剩生产能力、生产设备的分享与投资。金融租赁通过售后回租、转租赁、经营租赁等形式,能够提高企业闲置设备和闲置生产能力的利用效率,实现生产共享,助力化解产能过剩。
四、政策建议
分享经济在我国的发展尚处于初期阶段,随着国家支持政策的紧密出台和行业的自我探索完善,分享经济必定具有的发展空间。对于金融租赁企业参与分享经济发展,笔者有如下建议:
(一)树立正确的市场理念,加强对政策的研判把握和行业需求的分析。
分享经济的发展在我国也存在着许多问题,的适用性法规并未出台,支持规范性文件较多。而且,资本的过度追捧导致行业发展过程中存在很多非理性因素,规模化、品牌化的企业不多,大多数分享领域的企业都处于模式探索过程中。金融租赁企业应加强对政策关注研判和不同行业的发展状况,以风控为导向,审慎甄别目标行业和企业。
(二)建立共享平台企业入库制度,培育潜在叙做主体。
金融租赁企业应在分析分享经济发展现状和趋势的基础上,根据不同共享平台企业的运行模式,制定个性化的租赁产品和针对性的营销政策,建立共享平台企业入库制度并进行动态调整,对初创期企业以提供咨询顾问服务为主,对成熟期、持有资产的企业提供直租、回租等产品。
(三)加大科技投入力度,建立针对个体的租赁操作系统和风控流程。
分享经济有三个基本要素,即信息技术平台、闲置资源、多样化需求,其核心是通过对信息技术的利用,对资源的供给和需求进行的整合配置,这与融资租赁有着相似的地方,都是使用权与所有权分离、以租代售。金融租赁企业应不断加大科技投入力度,建立一套针对个人客户需求的操作系统和风控系统,充分运用物联网技术丰富对租赁资产的监控手段,提高内部审批效率,适时成立个人租赁专营部门和共享平台。
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