日照文化企业并购中无形资产价值评估

日照文化企业并购中无形资产价值评估
周老师

一、文化企业并购中无形资产评估的意义及内容
　　无形资产评估结果是产权交易双方决策时的重要参考资料，是确认目标企业无形资产价值的重要依据，又是衡量其交易价格是否公允的价值尺度，评估有利于界定与维护各产权主体的合法权益。
　　企业并购中无形资产的评估体现在：
　　（1）收购前企业价值的评估。当无形资产是目标公司运作和战略发展的重要组成部分时，无形资产评估有助于企业进行交易费用及交易方式的决策。
　　（2）财务会计对企业整体购买价格进行分配。当以评估价作为购买价时，要按评估结果对原有无形资产的账面价值调整，使其账面价值更趋于合理。
　　（3）购买特定的无形资产。当并购战略只涉及无形资产时，需要单对其进行评估。
　　二、文化企业无形资产价值的不确定性及其原因
　　，文化企业的无形资产具有占性和性。文化企业的核心竞争力来源于不断创新带来的不可模仿性和性，因此，文化企业通过研究开发形成的无形资产具有性才能赢得市场。此外，无形资产仅与它特定的主体相关，离开特定的主体，无形资产缺乏可以参考的市场价值。目前法律制度为保护无形资产的性，严格禁止非持有人无偿取得和使用该项无形资产，使得无形资产具有占性。由于无形资产的性和占性，市场上很难找到其替代品，因而也没有相近的市场价格可供参照。而且有些无形资产仅对特定文化企业才有意义，这使得其在市场上交易很困难，因而其市场价值更难确定。
　　第二，文化企业无形资产的盈利能力和经济寿命受环境影响较大。文化企业无形资产的收益是以对创意产品拥有的传播权、复制权而获得的。与实物资产相比，其盈利能力和经济寿命因宏观政策、市场竞争力、新技术的发展更新、产品的市场接受程度和需求价格弹性、替代品的出现等各方面的影响而表现出较大的不确定性和不稳定性。
　　三、文化企业无形资产的评估方法及其局限性
　　（一）成本法
　　成本法分为历史成本法和重置成本法。用成本法计量无形资产的价值固然可靠，但这种方法有以下缺点。，成本法无法揭示无形资产的真正价值。如前文所述，文化企业的无形资产具有性和占性，与实物资产相比，其不存在活跃市场和替代品，这决定了无形资产如果以成本法计量，那么提供的信息将缺乏决策相关性。其次，以成本法计量无形资产价值不符合资产的本质特征。资产是能为企业未来带来经济利益的资源，若无形资产按历史成本计量，会导致其账面价值与市场价值的严重背离。而且相对于实物资产而言，无形资产的研发成本与其带来的经济利益并不相关，有些无形资产的研发费用较低，却能带来超额经济利益；而有些无形资产虽然花费很高，但可能由于不能满足市场需求，使其价值急剧贬值。
　　（二）现行市价法
　　采用此方法的前提是要有足够多的市场参照物，而且它们与被评估对象之间有较强的相似性。由于文化企业的无形资产具有占性和性，很难找到可类比的价格，因此这种方法也不具有普遍适用性。
　　（三）收益现值法
　　该方法克服了用成本法计量无形资产的缺陷，更符合资产的本质，但其缺点在于未来现金流量和折现率的确定具有很大的主观性，采用这种方法难以终无形资产价值评估的可靠性。