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6月以来,具有鲜明周期特征的大宗商品走出了一轮强势反弹行情,煤炭、钢铁、电解铝等价格轮番上涨,PPI指数也结束了连续三个月的环比下滑。在这一背景下,关于中国经济是否进入“新周期”的争论,成为市场上的热门话题。广西劳钢衬塑钢管规格型号百色银河镀塑管折扣销售
“新周期”争论的背后,是对经济形势、周期品后市走势判断的分歧。客观分析本轮周期品的价格上涨,应当看到,既有来自需求企稳的支撑,也有来自供给收缩的扰动,但这些与市场热议的“新周期”关系不大。未来随着需求因素回落,以及有效产能逐渐释放,商品价格很难获得继续冲高的动力,“新周期”争论将逐渐平息。广西劳钢衬塑钢管规格型号百色银河镀塑管折扣销售
从需求端看,二季度中国经济的超预期增长为周期品上涨提供了支撑。二季度经济的一个重要特征,就是投资对GDP的贡献上升。上半年固定资产投资增速为8.6%,与个月持平,6月单月增速为8.8%,较上月回升1个百分点。其中基建投资(全口径)单月增速为17.3%,较上月回升4.2个百分点;房地产开发投资单月增速为7.9%,较上月回升0.5个百分点;制造业投资单月增速为6.6%,较上月回升0.7个百分点。投资向好营造了适宜的市场环境,周期品种开始蓄势反弹。
从供给端看,去产能和环保督查是重要冲击因素。今年以来,以“三去一降一补”为主线的供给侧结构性改革继续推进,特别是去产能进展迅速。截至上半年,钢铁去产能已经完成全年目标,“地条钢”按计划出清,煤炭去产能已经完成了年度目标的74%。去产能的顺利推进,为企业经营好转和市场价格反弹提供了空间。广西劳钢衬塑钢管规格型号百色银河镀塑管折扣销售